ما هو تضارب تكلفة الوكالة؟

في النظرية الاقتصادية ، يشير مصطلح صراع الوكالة إلى الخطر المتمثل في أن الأفراد داخل المنظمة سوف يتصرفون بطريقة تخدم أهدافهم الخاصة ، وأن هذه الأهداف سوف تتعارض مع أهداف المنظمة ، مثل الشركة ، و مكوناتها ، مثل المساهمين. الأمثلة المتطرفة لسلوك المصلحة الذاتية هي الاحتيال الجنائي أو المدني. ولكن بعيدًا عن الاحتيال ، تحدث بعض النزاعات مثل عندما يترك المديرون داخل المؤسسة قلقهم بشأن من سيحصل على مكتب الزاوية الكبير والألقاب والامتيازات ذات الصلة تؤثر على قراراتهم الاستراتيجية أو التشغيلية.

بيرل والوسائل

في عام 1932 ، أثار الاقتصاديان Adolf Berle و Gardiner Means القضية المعروفة الآن باسم صراع الوكالة في كتابهما المؤثر The Modern Corporation and Private Property. أشار Berle and Means إلى أنه غالبًا في شركة في تلك الحقبة ، "تكون الملكية مبعثرة على نطاق واسع بحيث يمكن الحفاظ على السيطرة على العمل مع مصلحة الأقلية". سيطرت عائلة روكفلر ، حوالي عام 1932 ، على 14.5 بالمائة فقط من قيمة حقوق الملكية لشركة ستاندرد أويل أوف إنديانا ، ومع ذلك كان هذا "كافياً للسيطرة على الشركة". وهكذا ، بالنسبة لـ 85.5 في المائة الأخرى من الملكية ، كان هناك فصل واضح بين الملكية والسيطرة. إلى حد ما ، كان عليهم أن يثقوا في Rockefellers وتلك التي عينتها Rockefellers.

تكاليف الوكالات

في ظروف معينة ، يمكن للمساهمين غير الراضين تنظيم انتخابات لمجلس الإدارة والطعن فيها. لكن هذا اقتراح مكلف. وبالتالي ، غالبًا ما توصف مشكلة الوكالة بأنها قضية تكلفة. ما هي تكلفة المستفيد المفترض في علاقة ائتمانية لإنفاذ حقوقه على هذا النحو؟

سوق للتحكم

في قانون الشركات الأمريكية وممارساتها في أوائل القرن الحادي والعشرين ، ربما تكون أهم آلية للحد من صراعات الوكالة وتكاليفها هي سوق مراقبة الشركات. يهتم العديد من المستثمرين والمؤسسات بالاستيلاء على أي شركة لم تثبت إدارتها أنها قادرة على إطلاق العنان لإمكانات الشركة. على الرغم من أن فنانين مثل كارل إيكان يأتون بسبب قدر كبير من الإساءة والشك ، إلا أنهم يؤدون وظيفة قيّمة. إنهم يهددون المديرين الحاليين ، مما قد يؤدي بهؤلاء المديرين إلى أن يكونوا أكثر انتباهاً لجمهورهم ، المساهمين.

يصعب إخفاءه

كتب أستاذ قانون الشركات ، جوناثان ماسي ، في "حوكمة الشركات" (2008) ، "في أسواق رأس المال الفعالة ، يصعب إخفاء الأداء الضعيف. عندما يكون أداء الشركات سيئًا [ينعكس هذا] في أسعار أسهم الشركة وفي مجموعة أخرى مؤشرات ... يمكن الوصول إليها بسهولة ومرئية لمجموعة كاملة من الغرباء المتطورين ". ومع ذلك ، فإن وجود سوق للتحكم في الشركات لا يحل تمامًا نزاع الوكالة. معارك الاستحواذ نفسها لها تكاليفها ، وبعض الأشخاص ، بمن فيهم نائب الرئيس السابق آل جور ، يجادلون بأن وجود فناني استحواذ كامن يفسد الحوافز الإدارية بطرق غير صحية ، على سبيل المثال من خلال فرض أفق زمني قصير على استراتيجيات الشركة والتخطيط.