استخدمت الشركات الأموال بشكل متزايد لإعادة شراء أسهم الشركة ، وذلك جزئيًا استجابة لانتشار المستثمرين الناشطين ، الذين يحثون الشركات على زيادة ثروة المساهمين من خلال آليات مثل دفع توزيعات نقدية وإعادة شراء الأسهم. عمليات إعادة شراء الأسهم لها العديد من الأغراض العملية. تقوم الشركات بإعادة شراء الأسهم حتى تتمكن من الاحتفاظ بها في متناول اليد لتمويل جميع الأسهم أو الأسهم المدمجة والاستحواذ النقدي للشركات. تقوم الشركات أيضًا بإعادة شراء جميع الأسهم القائمة لتصبح خاصة ، والتي لها فوائد معينة يمكن أن تكون جذابة للإدارة.
عرض شراء
إحدى طرق إعادة شراء الأسهم هي عرض العطاء الذاتي. بموجب هذه الطريقة ، تقدم الشركات عروض رسمية عامة للمساهمين لشراء عدد معين من الأسهم بسعر معين ، حيث يعكس السعر عادةً علاوة معتدلة على سعر السوق اعتبارًا من تاريخ الإعلان. عادة ما تكون فترة عرض العطاء الذاتي من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع وهي اختيارية تمامًا. يجوز للشركات شراء أقل من عدد الأسهم المذكورة في العرض الأصلي.
شراء الأسهم في السوق المفتوح
الطريقة الأخرى الأكثر شيوعًا لإعادة شراء حقوق الملكية هي شراء الأسهم في السوق المفتوحة. عادة ما تشتري الشركات الأسهم في السوق المفتوحة من خلال شركة وساطة بتكلفة عمولة ثابتة. قد يستغرق شراء الأسهم في السوق المفتوحة وقتًا أطول من عروض المناقصات بسبب بعض قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات التي تؤثر على عمليات إعادة شراء أسهم الشركة.
سياسة توزيع الأرباح
بالإضافة إلى الأسباب المذكورة سابقًا ، عادةً ما تقوم الشركات بإعادة شراء الأسهم فيما يتعلق بسياسات توزيع الأرباح كطريقة لإعادة الأموال إلى المساهمين. تتساوى العوامل القابضة مثل معدلات الضرائب والتفضيلات الشخصية ، وتساوي عمليات إعادة شراء الأسهم قيمة المساهمين كأرباح نقدية. شراء الأسهم يقلل من كمية الأسهم القائمة ، مما يزيد من ربحية السهم. لذلك ، سيرتفع سعر السهم نظريًا ليعكس نفس نسبة السعر إلى الأرباح.
تأثير الإشارة
تقوم الإدارة أيضًا بإعادة شراء الأسهم للإدلاء ببيان عام للتفاؤل فيما يتعلق بتوقعات الشركة. إنها طريقة الإدارة لإعلان أن مخزونها مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. يمكن للإدارة تسجيل المكاسب عن طريق شراء أسهمهم ثم بيعها مرة أخرى في السوق المفتوحة بسعر أعلى.